【帝欧家居】寻找建材行业的α：关注基建链以及竣工端

    寻找建材行业的α：关注基建链以及竣工端

寻找建材行业的α：关注基建链以及竣工端报告要点寻找建材行业的α本周市场表现较弱，申万建材指数下跌8.1%，其中水泥下跌8.6%、玻璃下跌6.7%，其他建材下跌7.7%。

截止本周五，建材行业绝大部分公司的一季报已经披露完毕，从业绩表现看，开工端的水泥以及防水行业依旧是表现最好的行业，其次竣工端绑定大地产商的瓷砖行业同样表现优异。

展望接下来的板块配置，我们依然从具备α属性的角度出发，建议关注基建链以及竣工端：竣工端：看好后端家装建材板块。

3)微观上大地产商2019年计划竣工面积较去年明显增加。

从先行指标玻璃来看，本周重点生产企业库存下降3.5%，连续两周大幅下滑，后续可根据玻璃库存及价格表现并结合其他早于竣工的指标，如电梯销量等判断竣工增速是否出现拐点。

今年地产销售分化将会加大，一二线将明显好于三四线，关注伟星新材(002372)、兔宝宝(002043)等，随着二手房成交放量，其需求改善相对更为迅速。

对于冀东水泥(000401)来说，区域处于景气向上阶段，估值理应享受一定的溢价。

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